Volatilt — AI-assistert risiko- og momentumanalyse for norske aksjerVOLATILT
Tilbake til demoen

DNB Bank

DNB

Du har tenkt på dette selskapet siden .

Nåværende tese

Jeg eier DNB som en kjerneposisjon jeg forventer å ha i mange år. Det jeg følger med på er tap på utlån og kostnadsutvikling — ikke rentebanen. Jeg selger hvis tapsavsetningene stiger uten at ledelsen kan forklare hvorfor.

Versjon:
v3
Sist oppdatert:
Tillit ved siste beslutning:
4/5
Neste ex-dato:

Oversikt

Første beslutning:
Siste beslutning:
Antall beslutninger:
6
Antall tilbakeblikk:
4
Teseversjon:
v3

Beslutningshistorikk

  1. Kjøpte Tillit 4/5

    Kjøper fordi rentenivået gir banken en inntjening markedet virker å prise som midlertidig. Antakelsen min er at rentene holder seg høyere lenger enn konsensus t…

    1. Tilbakeblikk · · Ikke lenger enig

      Jeg er ikke lenger enig i begrunnelsen, selv om posisjonen har gått bra. Jeg kjøpte på en renteantakelse jeg ikke hadde grunnlag for å ha. At det gikk bra gjør ikke resonnementet riktig.

      Lærdom: Skille mellom en god investering og et godt resonnement. Denne var det første, ikke det andre.

  2. Reduserte Tillit 2/5

    Reduserer med en tredjedel fordi antakelsen min om renter ser ut til å slå feil. Jeg selger ikke alt, fordi jeg er usikker på om det er antakelsen eller timinge…

    1. Tilbakeblikk · · Delvis enig

      Reduksjonen var riktig handling av feil grunn. Inntjeningen falt langt mindre enn jeg antok da rentene kom ned. Jeg reagerte på min egen usikkerhet, ikke på selskapet.

      Lærdom: Usikkerhet i meg er ikke det samme som forverring i selskapet.

    2. Tilbakeblikk · · Ikke lenger enig

      Halvannet år senere: dette er den beslutningen jeg har lært mest av. Jeg lar den stå uendret nettopp derfor.

  3. Økte Tillit 3/5

    Kjøper tilbake det jeg solgte, til høyere kurs. Provisjonsinntektene og kostnadskontrollen bærer mer av inntjeningen enn jeg trodde. Jeg skriver ned at dette ko…

    1. Tilbakeblikk · · Ja, fortsatt enig

      Fortsatt enig. Det som gjorde dette mulig var at den opprinnelige begrunnelsen fortsatt sto der å lese — jeg kunne se nøyaktig hvilken antakelse som brast.

  4. Beholder Tillit 3/5

    Beholder gjennom et kvartal med noe høyere tapsavsetninger. Nivået er innenfor det jeg forventer i en normal syklus.

  5. Økte Tillit 4/5

    Øker til full posisjon. Dette er nå en kjerneposisjon for meg, og jeg forventer å eie den lenger enn jeg klarer å ha en oppfatning om rentebanen.

  6. Beholder Tillit 4/5

    Beholder. Ingen endring i det jeg overvåker. Notert for å ha datoen på gjennomlesningen.

Teseutvikling

  1. v1 ·

    DNB tjener godt på høye renter. Jeg eier banken som en rentedrevet inntektsposisjon og forventer at inntjeningen faller når rentene faller.

  2. v2 · · Etter å ha lest min egen begrunnelse fra da jeg reduserte.

    Jeg tok feil om hvor mye av inntjeningen som var rentedrevet. Den delen som kommer fra provisjoner og kostnadskontroll er større og mer stabil enn jeg antok. Jeg eier DNB for inntjeningsevne gjennom en hel rentesyklus, ikke for toppen av én.

  3. v3 · · Byttet ut det jeg overvåker.

    Jeg eier DNB som en kjerneposisjon jeg forventer å ha i mange år. Det jeg følger med på er tap på utlån og kostnadsutvikling — ikke rentebanen. Jeg selger hvis tapsavsetningene stiger uten at ledelsen kan forklare hvorfor.